20150716 2871 日冷公司簡單介紹

20150716 2871 日冷公司簡單介紹

1.      日股順勢交易第一名公司。

2.      公司同時經營冷凍食品（肉品）以及冷鍊物流，物流業務同時承接其他廠商的需求，等同是兩大可明顯劃分的事業體。

3.      過去因為一個事件，讓日冷公司的股價相當冷門，因為2008年水餃污染問題，是公司面臨食品安全疑慮。因此公司基本面及股價都不太理想，下圖可以看到，公司股價落後整體行業。

4.      而2013末兩個事件，也日冷公司受到衝擊，第一是冷凍食品污染事件，具體事件要在查，但是這個事件只有短暫影響，很快銷售就回覆了！

5.      物流行業，過去也因為日本電價上調，使電力成本上升，此外，日本卡車司機難找，需要支付高薪（日本人認為髒污的工作不想做），因此物流成本也上升。

6.      不過冷凍食品的轉折點在於2014/3，位於日本千葉縣西北的船僑市的工廠完工，改善了公司的經營效率，以及抵銷了日圓貶值導致進口成本上升的衝擊。

7.      此外，公司也大膽採用過去不敢採用的提價策略，新的日冷冷凍食品提高價格，也讓MARGIN進一步改善。

8.      物流也是，成功提價，將卡車司機成本以及自己的成本節約方案，改善物流經營狀態。

9.      此外，2013～2015，公司設置三個轉運中心transfer center ，提昇物流效率，來服務超市、藥局等客戶，也成功吸引到新客戶，如3349的cosmos藥粧店。下圖可以看到，公司過去轉運中心設置快速上升，2013～2015達到一定程度後，使便利性開始大幅上升，客戶開始與日冷合作。

10.  下圖可以看到兩大業務都在2014見到最低，2015（現在）已經開始轉好，未來將逐漸上升。

 

11.  未來財務面：未來每年eps有略超過10％增長

12.  ROE等逐步上升