Production weak, but signs of recovery
1. 五月份的日本總經數據不好，包含生產及出口疲弱，但是野村認為2015/7～2015/9將會有復甦
2. 五月的工業生產下滑月度下滑2.2％，且2015/1～2015/3也是下滑2.6％，主要原因是與出口有關，亞洲區域包含中國的經濟不好，但野村認為7～9月，美國經濟以及中國維穩，將使出口數字迎來復甦。
3. 至於個人消費數字private Consumption持續改善，上圖綠框，家庭開支越度上升2.1％，零售銷售上升1.3％。
Raising HIS 9603.T 9603 JP rating to Buy
1. 野村調高HIS投資評等。
2. 公司經營日本的旅行社。
3. 大環境有利，包含人口老化對旅行的需求，觀光客湧入日本，以及2020日本奧運等。
4. HIS原本是線上銷售航空票券，類似於台灣的EZFLY等，但之後增加了整套旅行行程，並專注在主題樂園相關，在海外有廣大的通路，在日本主題樂園則因為豪斯登堡等行程，業績成長。
5. 野村預估2015～2020年，公司的EPS將呈現12.9％的成長，其中豪斯登堡的產品線將有19.2％的成長。
6. PE 25X以上，但EPS成長性相當驚人
Nitori Holdings 9843.T 9843 JP buy
1. 重申買進，目標價11500，上漲潛在空間19％。
2. 宜得利是日本最大家具連鎖店，野村認為公司的海外業務表現將不錯，主要是因為N Series商品熱銷。
3. N Series商品是公司推出的夏季涼感系列，主打肌膚獲得涼爽的觸感，且產品從寢具、枕頭、和室椅到涼鞋等，同一主題慣多個產品線，概念類似於Uniqlo的Airism。
4. 同店銷售數據，Nitori相當不錯，比同業8184.jp 島忠Shimachu略好，不過Shimachu的股價也相當牛。
5. 公司財務面如下，ROE在15％左右，現金流很強，EPS數字不連貫，因為股票分割因素
日本精密儀器產品盈餘預報
Fujifilm Holdings: in line with expectations overall
1. 富士4901：富士一直是野村的推薦常客，大和的三宅分析師7月日股投資策略報告也推薦。
2. 野村預估上半年獲利1900億日圓，上下半年4比6，主要是因為暢銷商品instax拍立得意外復興。
GMO Internet 9449.T 9449 JP Buy
1. 野村推薦GMO 網路公司。
2. GMO Internet and Aozora Bank 青空銀行[8304]合作，於2015/6/29宣佈將合資成立網路銀行。
3. 此外，GMO旗下也有一家金流公司，GMO Payment Gateway(3769)*
*又是一個母子公司上市案例，雖然兩者性質不同
4. 這個合資案，將進行網路銀行以及券商服務，以及進行對中小企業的網路貸款，並透過GMO Payment Gateway進行借貸相關的金流服務.
5. GMO在看盤系統上被介紹為日本最有影響力的網路媒體，其在業績上成長也相當迅猛。
6. 初步看來，公司有網路金融業務，也有網域登記服務（如美股VRSN），也提供線上廣告購買服務（如Google Analytics）
7. 也屬於高ROE族群，找時間研究。PE 28X 相對合理價位。
日本紙尿褲為啥比歐美品質好
2015/06/30
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從全球來看，日本消費者被認為對商品的品質極為挑剔，因此在這一環境下得到錘煉的日本紙尿褲廠商的産品「相比歐美具有更高品質」（大王製紙）。而支撐紙尿褲高品質的是日本原材料廠商的技術實力。
用於紙尿褲表層的不織布由於直接接觸臀部，因此將影響穿著舒適度。而在該不織布生産方面的影響力不斷提高的則是日本智索(CHISSO)旗下化學企業JNC。該公司以結合了2種不同熔點的樹脂纖維為原料製成「透氣性不織布」，並首次在全球實現量産。
用於紙尿褲的不織布的纖維直徑只有頭髮粗細的3分之1至4分之1。JNC僅溶化低熔點樹脂來進行黏結，不需要使用黏合劑，減少了對皮膚的刺激，同時實現了柔軟的觸感。
紙尿褲除了不織布，還使用高吸水性樹脂（SAP）和防潮滲透膜等10～15種材料。隨著亞洲需求的擴大，各原材料廠商也正在啟動增産。
三井化學繼日本和泰國之後，2013年在中國新建了年産能1萬5千噸的無紡布工廠。此外，東麗將投入約60億日元，在印度尼西亞增産不織布。並將在當地工廠新建生産線，到2016年將在該國産能提高至3萬7千噸，增至目前的約2倍。
而在吸收尿液的SAP領域，日本觸媒4114、三洋化成工業和住友精化4008 三家被認為掌握了全球一半的份額。排在首位的日本觸媒為應對需求的增長，將投入約800億日元，在2018年之前將産能提高30%。
【企业研究】美蓓亚：不变的只是"求变的姿态"
2015/06/30 00:00
【日經BP社報導】美蓓亞（Minebea）以小型軸承為中心，發展多元化經營。該公司強大的源泉，在於不拘泥于現有業務，不斷改變業務形態的經營方針。該公司是通過怎樣的方法，發現並培養新業務的萌芽的呢？筆者對此將一探究竟。
1. 柬埔寨的金邊經濟快速發展。炎炎烈日當頭，在幹線公路上，兩人乘小型摩托車、貨物滿溢到車外的卡車連日大塞車。
2. 被美蓓亞社長貝沼由久稱之為"未來無論如何都要成功的新業務"的大規模專案，已經悄然起步。那就是利用無線網路，連接首都金邊和吳哥窟所在地暹粒的路燈、交通信號等，對其進行遠端控制的"智慧城市"業務。
3. 美蓓亞擁有全世界約6成以上的份額的汽車等使用的小型軸承，但卻相當多角化經營，很多都與本業無關。
4. 每月100多項提案:
5. 推動美蓓亞涉足新業務的動力，是鼓勵挑戰的企業文化。矢島專務的辦公室裡，有天突然來了一位下屬，說是想要研究軸承工廠的部件清洗機械。經過一番隨心所欲的發揮，這位下屬竟然不使用通常的清潔劑，即碳化氫和氟利昂，試製出了公認難以實現的、只使用水的機械。其性能大大超過了預期。之後，美蓓亞自主製造水清洗機械，為所有工廠依次進行換裝。每年節省了數億日元的成本。
6. 不僅負責制造部門，還負責技術開發部門的加加美道也執行董事也說："經常有員工來說'很感興趣，想要嘗試'，我們就會讓他去試。"在該公司，各個部門相加，每月會收到100多項新業務的方案。
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