Zinio Reader： 告別失落20年 日本強勢復甦

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告別失落20年　日本強勢復甦

從相撲人氣到爸爸地位指數，都見端倪

安倍經濟學發酵，日本去年創十七兆收益，歷史新高，今年來工資上漲、失業率創新低，稅收也變高，從體育賽事觀眾數、家庭消費，都看到景氣熱度。

相撲的人氣已然回籠。今年以來的四期賽程，全都創下連續十五天場場爆滿的紀錄。

從另一個指標也可看出盛況，就是企業贊助獎金旗的數量。根據日本相撲協會表示，一支獎金旗要價六萬二千日圓（約合新台幣一萬六千元），旗子上可寫贊助企業或產品名稱，在比賽前全數繞場一周。今年五月份的賽程（夏場所），就有一千七百七十六支旗子，跟去年同期相比，增加五二％，刷新歷史紀錄。

為什麼會增加這麼多？在電視轉播中常可看到設計鮮明的永谷園公司「茶泡飯」系列旗子，從二○○○年五月份的賽程開始，就是經常參與贊助的廠商。現在每一期賽程，平均贊助兩百支左右。在兩、三年前，大約贊助一百五十至一百六十支，數量的確有增加。

該公司公關說：「景氣好轉的話，觀賞體育賽事的人數就會增加，旗子可以清楚映入人們眼中，所以增加贊助有其意義。」

除了永谷園，還有許多企業相繼加入贊助行列，它們不約而同表示，已感受到景氣復甦的徵兆。

從企業獲利、就業狀況及政府稅收等日本總體經濟的統計數據來看，不僅大多已回到金融海嘯前的水準，有的甚至刷新歷史紀錄。

如果把日本看成一家企業，在二○一四年間從本業和財務操作創造了六十五兆九千億日圓（約合新台幣十七兆二千億元）的收益，刷新歷史最高紀錄。在企業獲利改善和就業環境明朗的趨勢下，失業率降到十八年來最低水準。

過去總讓人聯想到景氣衰退的統計數據，也有了明顯改善。金融海嘯後，媒體經常報導在公園或地下街流浪的街友變多了，這些時事彷彿就在不久前。但根據統計，東京目前街友人數已降至七百七十八人，是一九九四年開始統計以來的最低紀錄。

諸多客觀數據都顯示景氣的確復甦，但是大多數民眾的生活卻還是「無感」。真的沒有任何改善嗎？且看豐田汽車大本營愛知縣的現況。

大企業掀加薪潮

豐田帶頭調薪，供應鏈跟進

在名古屋南邊、愛知縣大府市的Resora大府購物中心裡，有唱片、DVD出租店Tsutaya等四十多家店進駐，原本平凡無奇的中型購物中心，今年春季開始悄悄忙碌起來。

每到假日，超市的十二台收銀機就會大排長龍；七月份起，美食街座位數從一百二十個增加至兩百個。Resora大府購物中心的年營業額為五十億日圓，今年第二季的營收剛創下六年來單季歷史新高。補習班、高爾夫用品店、生機飲食店等各種產業紛紛前來詢問設點事宜。

今年春季的勞資協商，豐田汽車成了目光焦點，因為該集團在去年實施了暌違六年的加薪，今年可望再進一步調薪。促成這個結果的主因之一，就是安倍政權主張的「涓滴理論」（Trickle-down theory），認為只要企業將獲利回饋給員工，就能間接促進消費成長。

如此大手筆的加薪動作，連帶影響了關係企業的電綜公司（Denso）和愛信精機，分別加薪三千日圓。豐田汽車甚至還暫緩了每年例行的供應商降價要求，目的就是希望供應商能為自家員工加薪。

豐田所引發的涓滴效應，由美國不動產基金公司埋單。去年十一月，掌管七兆日圓規模的投資管理公司LaSalle，斥資約六十億日圓買下了Resora大府購物中心。

LaSalle是一間專門管理歐美各國退休資金，投資商辦或物流設施等不動產的公司，以嚴謹聞名，原則上只對商辦租金有穩定上漲潛力的標的進行中長期投資。

其實在距離Resora大府購物中心五公里的範圍內，就有同質性的永旺（Aeon）東浦購物中心、永旺大高購物中心雙面夾擊，獲利前景並不樂觀，為什麼LaSalle還是出手買進？

根據日本LaSalle不動產投資顧問執行董事奧村邦彥的說法：「日本中部地方的不動產價格比首都圈相對便宜，從豐田汽車業績持續加溫的情況來看，還會繼續帶動中部地區的消費成長。在加薪的激勵之下，可望加速景氣良性循環。」

日本第二季的百貨公司營收，東京地區較去年同期成長一一．五％，大阪地區也成長了九．六％，紛紛交出亮眼成績。但是札幌、仙台、神戶等地方，成長幅度大約五％左右。表面看來，都市圈和地方的消費熱度不同，但是細看地方上的實際消費形態，不難發現到處都有景氣復甦的徵兆。

專門經營二手精品買賣的Komehyo，今年四月在名古屋最熱鬧的商圈新開一家大型店鋪，在通勤途中順道來光顧的粉領族等顧客絡繹不絕。該店資深經理大脇直人說：「把家中原有的高級名牌包和名表拿來賣的客戶，光是六月份就比去年同期大幅增加四成之多；賣出手上的精品之後，這些顧客一定還會回來購買其他精品。」

另外，外國觀光客在日本地方縣市消費情況也改變了。七月下旬一天上午，鳥取縣境港停靠了一艘從天津來的豪華郵輪。來自亞洲地區的三千五百名觀光客，頓時將當地擠得水洩不通，他們在此地待到晚上十點才離開。由於需要約九十輛遊覽車才夠載送，於是就近向岡山縣的同業調度車子。

一直以來，地方上的旅遊業者因為削價競爭，導致營運狀況不佳，近年來觀光客大量湧入，地方經濟也隨之熱絡，人才、貨物、金流都動了起來。

中小企業已成長2年

派遣公司、

銀行都在拚購併

從二○一三年至今，人力派遣公司奧拓索幸（Outsourcing）因為「狂買」二十家以上的中小企業而壯大。負責收購策略的專務董事茂手木雅樹在遇到躊躇不定的企業主時，有句殺手級的台詞很能說服對方：「我能了解你的心情，因為我也賣了我的公司。」

二○一二年以前，茂手木是IT人才派遣公司的負責人，營運穩定但心中卻有「人口續減，國內派遣市場前景不明」的不安，雖曾想往海外拓展，卻沒時間和餘力。後來以進入決策團隊為條件，將公司賣給奧拓索幸，以期能有更大成長。

奧拓索幸二○一四年合併營收二十億日圓（約合新台幣五億二千萬元），是二○一二年的兩倍。最近茂手木在洽談收購案時，嗅到了微妙的變化：「被收購方的抗拒感似乎變小了。」

此外，購併仲介公司日本M＆A中心資深課長栗原弘行，從金融機構和會計師事務所蒐集有意出售的企業資料，再向奧拓索幸評估收購，栗原說：「以前的案子大多是因接班問題，忍痛將公司讓出；現在約有兩成企業主是希望公司能更發展，而積極接受購併。」

地方銀行也嗅到了商機。二○○五年起共有四十一家地方銀行，派遣超過一百名行員到日本M＆A中心實習，以期回到地方上協助企業進行購併。

成績最突出的是福島縣東邦銀行。該行高層北村清士說：「仔細聽取經營者的心聲後，了解到購併的需求非常大，仲介案是我們應該發揮的最重要功能。」

面對當前的景氣，很多人都覺得「大企業比較好，中小企業還未見起色。」事實上並不然，根據企業短期經濟觀測調查，資本額十億日圓以下的中小企業營運現況判斷指數（DI），自二○一三年底以來就一直在零以上，兩年來穩健成長，正是中小企業已描繪出成長策略、付諸行動的最佳證據。

家庭更捨得花錢

小孩玩具、爸爸西裝銷量增

「你是不是該買件西裝了？」彷彿對景氣復甦給了認證一般，越來越多家庭「允許」父親可以買西裝了。日本六成GDP來自民間消費，長久以來民眾的消費心態都是「節制高價消費，生活必需品則沒影響」。但是現在這種情況似乎有了轉機，最明顯的徵兆就是「爸爸地位指數」。

所謂「爸爸地位指數」，是將全日本百貨公司男裝銷售額的年成長率，減去女裝銷售額的年成長率，就像景氣循環一般，爸爸地位指數也有高低循環。這是由前日興證券國際市場分析部長馬渕治好所提出的指標。

該指數今年五月攀升到三．一個百分點，創八個月來新高。同期間薪資水準已連兩年上揚，日經股價指數也漲到兩萬點水準。馬渕說：「景氣衰退時，太太通常會說『最近收入變少了，先別買西裝。』於是男裝的銷售比女裝容易受到抑制。一旦景氣復甦，先生在家中的地位提升，男裝消費就會明顯增加。」

另外，當家庭生計必須節約時，玩具支出通常是第一個被刪減的，現在也有了變化。

二○一四年度日本玩具市場銷售金額比前一年增九％，達七千三百六十七億日圓（約合新台幣一千九百億元），改寫十年來最高紀錄。人氣遊戲卡通《妖怪手表》和迪士尼賣座動畫《冰雪奇緣》的周邊商品熱賣，大型綜合購物中心Bic Camera店長泉井淳說：「帶小孩來店消費的父母或祖父母，荷包明顯寬鬆許多。即使不是耶誕節等特別節日，只要小孩想買，大人幾乎都會埋單。」

從經濟數據來看，高單價商品的銷售的確亮眼，日本去年一千萬日圓以上的進口車銷量，比前一年成長三一％。生活必需品也同樣成長，日本三大便利超商在三月到五月期間，獲利紛紛創新高。長久處於通貨緊縮的消費者心理若能改善，物價應該會緩步上揚。

統計日本三百家超商、二十萬件商品價格每日變化，與去年同日相比的「日經．東大日次物價指數」，今年四月首次轉正，並在暌違四年後於七月突破一％。負責指數計算的東大教授渡邊努說：「這表示企業正在思考，即使漲價也不會影響銷售的最有力證據。」景氣復甦徵兆，真的無所不在。

（Nikkei Business (c) 2015 Nikkei Business Publications, Inc.）

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