小型股投資策略 2015下半年
報告架構
一、在1/6六號發布的同名報告裡，野村依照年初投資環境預測，預測2015年小型股表現贏不了大盤，而上半年情況也大致符合該份報告觀點。
但由於野村觀察到環境面出現改變，在今年下半年，小型股強過大盤的可能性已經增加，因此在6/11新發布此份報告。
二、 野村針對2015 H2小型股有機會勝過大盤（含權值股）給出四個理由
（1） 總經改善 （2）個經改善(企業獲利) （3）相對貴的小型股估值已經過修正 （4）海外投資人的行為改變(資金供給面)
三、此份報告所推薦之小型股將聚焦於
(1) 營業利益成長(野村認為這是投資最主要誘因) (2)餐廳類股 （3）My Number System(新身分證號，將影響社會結構) (4)長照商機
並且所推薦類股將來自上述之2, 3, 4。
四、基於此四大分析基礎，野村在此份報告中，推薦19檔個股，稱之為『New Japan Brand 2015 2.0』，其中17檔為『Buy』評級
＊根據野村定義：市值在2000億日圓以上為大型股，反之為小型股。
此外，野村額外推薦今年IPO中，兩檔獲利成長和產業趨勢前景看好個股
1. Cyberdyne：製造醫療用機器人
2. SanbBio：開發細胞再生療法及相關藥物
餐飲類股首要推薦
Doutor-Nichires Holdings：公司積極新開Hoshino Coffee門市搶佔咖啡市場
My Number System概念股首要推薦
Sohgo Security Services：搭上日漸重要的資管資安題材。
長照概念股首要推薦：
Tsukui：在長照改革當中預期將可勝過同業。
以及另外推薦受益於區域性市場成長之
Takeuchi Mfg：正在歐美搶佔小型營建機械市場的市佔率
報告架構圖
以上為本篇報告架構，更詳細內容以下說明
在此說明野村舉出之2015 H2小型股有機會勝過大盤的四個理由：
（1）總經改善 （2）個經改善(企業獲利) （3）太貴的小型股價已經經過修正 （4）海外投資人的行為改變(資金供給面)
（1）總經改善
下半年小型股比權值股更受益於國內市場需求，隨著日本經濟改善小型股將比權值股出現更好的表現。
（2）個經改善(企業獲利)
下半年小型股之企業獲利成長動能增強，在15和16財年獲利可有強勁表現，15財年獲利預計成長達15% YoY的小型股比例高過權值股，16財年可能高過更多。
（3）相對貴的小型股估值已經過修正
本益比而言，由於2015權值股走勢強勁，小型股顯得相對便宜，且跟主要的國際市場小型股指數比起來，日本的小型股偏向低估。
（4）海外投資人的行為改變(資金供給面)
外資資金持續淨流入大型股及小型股
在以上四個理由中，野村最重視個股的獲利成長性
在以上四個理由為基礎下，本報告所推薦的標的，分為三大主題：
（主題一）餐飲類股
餐飲整體今年月營收多個月分YoY%下滑，但在家庭式餐廳和咖啡廳這兩個板塊是上升的，野村認為日本薪資調漲刺激家庭和個人消費是主要原因。
（主題二）My Number Scheme概念股
日本將在今年10月至明年1月給每位公民發放，My Number notification cards。
分配統一編號以管理個人收入及社會保險等資訊，新制度定名為『my number』，預計今秋立案並提交臨時國會審議，力爭於2015年1月實施。
此制度目的在於防止偷稅漏稅、維護社會公平公正，並將應用於養老金、醫療、社福、勞保、稅務等主要領域。
將關注My Number Scheme概念股。
（主題三）長期照護類股
日本社會持續高齡化，為世界之冠，今年4/20日本政府修訂長照津貼相關政策，關注在此政策下可持續增加客戶、提高毛利的公司。
在這三個主題之中，野村推薦了17檔其評極為『Buy』的股票，列為『New Japan Brand 2015 2.0』，表列如下圖。（本彙整後面將有個別詳細介紹）
這些標的之企業都必須符合：（1）市值小於2000億日圓 （2）15、16財年獲利成長性超過15% 也特別挑選營運模式有所創新，利於中長期競爭的公司
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