20151229 日股汽車影音大廠Alpine 6816

20151229 日股汽車影音大廠Alpine 6816.jp簡單介紹

 

1.      野村將公司評等從中立到買進，預期短期雖然財報有利空，但已經反應完，且認為中期成長將因為汽車電子化的趨勢而展開。

2.      公司主要產品為車用影音系統，佔比超過75％

3.      過去財務狀況，起起落落，但近兩年開始轉好！

4.      今年，公司將有財報利空，因為歐洲豪華車在中國銷售不佳，公司前三大，BMW BENZ佔比超過15％，以及前期的研發費用，使op將大降44％。

5.      但明年開始，下一個世代的搭載雲端、車用影音、ADAS等科技，將使車內影音升級，預估將是明年度開始動能增強。（老實說邏輯還是不太清楚，一下大壞一下大好）

 

6.      但是比較新的訊息是公司跨足中國充電業務，與大陸東軟集團合資，開發電動車的充電系統，野村認為alpine有能力協助汽車、手機的整合，並把ADAS相關功能整合到系統中（還是很模糊！）

7.      過去到未來幾年的EPS將從183→265→87（op大減）→138，ROE也跳動不小

8.      最後，野村給予很大的上漲空間，目標價2350，對應17xpe

9.      結論：一檔很難相信的分析報告，但市場卻買單，看來尋找外銷股、低基期，是目前市場的主軸！