20151216 愛速克樂2678.jp ASKU財報

20151216 愛速克樂2678.jp ASKU財報

 

一、昨天公司公佈財報，營收成長14%，獲利成長270％，德意志認為如此強勁不意外，因為公司在2015/12/3的財測，就將多項財測數據上調，可以預知2016年將會是成長強勁的一年

二、成長最大的還是B2B部門，營收成長10％，op成長210％，且opm還上升了3％。公司B2B主要提供網路或郵購，專門提供給中小企業辦公室使用，不但便宜，且能夠隔日送達。

三、此外，上次簡介時，提到公司也發展如同Monotaro一樣的MRO工業用材料品的MRO，也是高速成長。

四、公司近期開始發展B2C，名稱為LOHACO，主要看好個人上網購物的需求，推出了電子商務的平台，如下圖。基於原本的物流及網路基礎，推出更多服務，看起來相當合理！

五、不過本次季報卻出現費用上升，主要原因就是askul開始在電視上打廣告，由於廣告費用太大，整體財報opm下滑太多。

六、但德意志統計發現，看到電視廣告的觀眾普遍對askul的LOHACO觀感良好，本季財報費用遽增，或許之後真的能夠換得更多的零售會員收入。

 

七、目前公司pe雖然高達45倍，但對應未來幾年約30％的增速，以日本電商相對評價來說，也算合理。

 

以下為之前整理愛速克樂的資料

  野村重申2678愛速克樂的買進建議。

2.      公司是日本網路或郵購購物公司，專門提供給中小企業辦公室使用，不但便宜，且能夠隔日送達。

3.      野村認為由於愛速克樂持續的擴大能提供品項，使客戶持續轉向公司下單，利潤率也同步改善。

4.      與一般電子商務一樣，公司透過之前投入的物流服務以及電商的專業，容易點選等，讓使用者相當喜愛。

5.      本次報告，野村調高今年成長性從24上升到30%，其中上調是因為公司推出中期策略，打算進入企業MRO市場。過去公司提供辦公用品，但會針對不同行業，給予不同目錄（日本人還是習慣目錄），現在跨入MRO，希望用相同通路打入企業生產用材料市場。

6.      另一個業務是B2C，提供給終端使用者採購，過去採購多是使用pc或nb，app僅佔25%，公司近期重新設計app，希望拉高手機使用的比重。

7.      過去財務平平

8.      但因為網路電商、日本企業復甦，以及活力在中小企業，讓公司出現成長性。股價因為電商、MRO持續井噴。