4684 OBIC財報大賠原因

1.      在2012年認列鉅額損失，但之後陸續回沖

2.      主要是因為投資了120億日圓在高收益債券，這家公司在2012/6申請破產，因此先行認列損失，但之後陸續回沖

3.      投資的高收益債券雖然破產，但是因為有保證人，因此之後陸續回沖

4.      往後類似的問題，因為日文財報我們看不懂，可以查出是何時的新聞後，用日期去找對應報告，如下圖

 

20151229 日股汽車影音大廠Alpine 6816

20151229 日股汽車影音大廠Alpine 6816.jp簡單介紹

 

1.      野村將公司評等從中立到買進，預期短期雖然財報有利空，但已經反應完，且認為中期成長將因為汽車電子化的趨勢而展開。

2.      公司主要產品為車用影音系統，佔比超過75％

3.      過去財務狀況，起起落落，但近兩年開始轉好！

4.      今年，公司將有財報利空，因為歐洲豪華車在中國銷售不佳，公司前三大，BMW BENZ佔比超過15％，以及前期的研發費用，使op將大降44％。

5.      但明年開始，下一個世代的搭載雲端、車用影音、ADAS等科技，將使車內影音升級，預估將是明年度開始動能增強。（老實說邏輯還是不太清楚，一下大壞一下大好）

 

6.      但是比較新的訊息是公司跨足中國充電業務，與大陸東軟集團合資，開發電動車的充電系統，野村認為alpine有能力協助汽車、手機的整合，並把ADAS相關功能整合到系統中（還是很模糊！）

7.      過去到未來幾年的EPS將從183→265→87（op大減）→138，ROE也跳動不小

8.      最後，野村給予很大的上漲空間，目標價2350，對應17xpe

9.      結論：一檔很難相信的分析報告，但市場卻買單，看來尋找外銷股、低基期，是目前市場的主軸！

 

FW: 20151229.明治控股2269 jp (renew)

 

20151225 明治控股2269.jp

 

1.      明治控股是日本最大的乳業公司，明治是日本天皇睦仁在位期間使用的年號,在相當於唐朝時，他開創了日本最為輝煌的歷史。

2.      明治控股使用這個名稱，並在1910年創立，屬於百年企業，1930年公司就開始發展奶粉業務，開始出售到全世界。

3.      但，2010年乳業的業務開始下滑，主要是因為2010因口蹄疫一度被禁止中國進口，2011年因為福島核污染事件，更在中國市場下滑90％的銷量。

4.      2013年明治索性離開中國，開始聚焦在日本，並推出許多受日本消費者歡迎的產品，

 

5.      近來公司的策略發展如下

2009-2011 追求公司合併的綜效

2012-2014 提高獲利能力並投資於未來成長動，現在正處於這個階段的收割期而公司也達到這個標準(公司在2014年推出了三年計畫，希望將公司基本面向上提昇，其中最重要的方向就是提高利潤率)

2015-2017 加速成長期

2018-2020 發展成全球企業

 

6.     公司產品結構的策略改變

(Discovering growth opportunities amid demographic changes)

安倍新三箭中，第二箭是育兒支援，第三箭是社會福利，老年人口持續增加，國家用於醫療支出也不斷提高，有鑑於此公司決定轉型成產品可以提供所有年紀客戶的公司。

 

 

a.     積極發展藥品+保健食品(營利29% 營收只佔18%)將核心重點置於健康食品，優格或營養補給品，整體市場不斷成長，優格不斷增加市佔率，仿製藥在日本市佔率也很高(官方以出貨量統計55%，這裡有點怪)。

 

b.     發展健康附加價商品維持售價(乳酸菌飲料)，日本市佔率也有43%。

 

 

C. 仿製藥市場成長速度有22.4% CAGR，且有多項藥物已經申請成功，農業藥物以海外為主。

 

7.     OPM成長的原因

(Aiming for operating margin of 10% over medium term )

a.     明治巧克力市場已經飽和sales呈現緩慢成長，但是消費總量在下滑，代表是產品的利潤有所提高。關鍵在於提價，因為之前消費稅提高，公司趁勢調高產品售價，當時市場還擔心公司策略太過積極，但是一年後的今天，顯示業績大好，野村認為這是公司品牌價值的體現，2017年4月消費稅從百分之八調高到十，公司還存有漲價空間。

b.     公司做了一些內部調整，營運上的優化。產品集中，物流中心整合，建置效率產品系統，組織內的結構性改革(成立專業分工的子公司，專門生產以及銷售)

 

(做了食品價格的調整或是內部生產的改革，藥物以及營養食品是新成長動能，但食物提價之後，獲利大幅跳躍。)

8.      逐漸提升海外比重預計從今年5%到2018年8%。食品項目將集中火力在中國，把中國視為海外市場的關鍵，下圖為中國市場營收圖表。接下來的戰略是利用併購中國公司來形成保護傘，一來看好潛在市場二來日本國內的勞工以及廠房成本居高不下，遂轉往中國。

9.      就未來預估，公司營收成長不多（下圖藍框），但是op及opm（下圖紅框及綠框）提昇超級明顯

 

 

10. 目前評價，30xPE以上，不算便宜。但是對應其成長，每年約15%超乎產業的成長性（EPS 419→543→628→734），也能接受。

 

總結

 

1.      公司從食品部門也在保健營養食品以及製藥業有不錯發展。且這個兩個領域成長性都不錯，但是佔比還沒有很大(不到20%)，是成長動能來源。

 

2.      海外市場發展將重新回到中國市場(8%)，但還是以日本為主。

 

3.      近年來獲利轉好的原因還有OPM的提升，提升價格之後反而展現了品牌價值，還有公司內部調整生產策略等方式都對OPM的轉好有幫助。

 

4.      目前30xPE以上，不算便宜，但是對應獲利發展的確不錯。

 

妖怪手錶從2015年暴紅商品 看十大夯趨勢

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從2015年暴紅商品　看十大夯趨勢

除了食安、減肥，外國貨也熱賣

二 ○一五年即將來到尾聲，這一年來，台灣人度過了大大小小的風暴、歷經了許許多多的議題擺盪。透過各種暴紅消費產品，不僅可以反映出外在大環境趨勢，也照映出我們內心小宇宙的變化。

本刊根據Google搜尋趨勢排行、PChome 二十四小時購物、康是美、博客來、燦坤、家樂福、露天拍賣等通路的物件銷售排行榜，找出十大在今年闖入你我周遭、日常生活中的商品。食安、健康、療癒、平價替代品竄起。喔，當然還有減肥與賺女人財，永遠是最不受景氣影響的夯領域。

趨勢1：少子化寵兒

妖怪手表

在日本熱銷350萬支，搭配手表的妖怪徽章銷售2億枚。PChome 4月開賣，8月到9月銷量較開賣以來成長3成，熱銷第1名就是妖怪手表

熱賣理由：由日本電玩公司level-5遊戲改編為卡通，主角會將徽章插入手表召喚妖怪。片尾曲〈妖怪體操第一〉舞蹈動作簡單，吸引兒童模仿並上傳YouTube，甚至在演藝圈引起熱潮。手表可置換徽章，播放不同音效，集體驗（體操）、娛樂（樂曲）、社群於一體，造成熱賣。（售價1,299元起）

趨勢2：懷舊孝親潮

江蕙演唱會門票

全台25場累計門票收入近10億元，超過25萬人到場聆聽

熱賣理由：江蕙一番「封麥」告白，掀起全台搶票風，門票分日銷售依然每天秒殺，癱瘓售票系統，票務系統公司門口差點暴動。但發起暴動、徹夜排隊的，不是瘋偶像的追星族，而是受不了年邁父母期待眼神的孝順子女。（售價800~6,800元）

趨勢3：輕奢小禮物

高價芳香肥皂

康是美天然皂類專區今年業績成長3倍，洗澡相關用品沐浴球、澡巾也成長15%

熱賣理由：不到200元，就能在短暫的洗澡時間變身貴婦，是25-35歲小資OL下班後的最佳療癒小物。此外，糕點向來是國人偏好的平價伴手禮，但每遇食安問題，總讓送禮、收禮人很尷尬，百元起跳的高價皂、手工皂因而成為三節送禮新主流，連庇護工場都在月餅外新增手工皂禮盒選項。（售價180~290元）

趨勢4：喝對水沒事

包裝水

颱風隔天桶裝水熱賣缺貨，PChome 24小時購物銷量暴增21倍，有5款包裝水登上全家便利商店年銷售額破億元排行榜

熱賣理由：從4月桃園限水開始，8、9月颱風造成台北、新北自來水黃濁，加上10月鉛水管議題發酵，讓礦泉水、鹼性離子水等包裝水全年熱賣。向來相信「多喝水沒事，沒事多喝水」的消費者，也被教育為：要喝對水才不會有事。（售價10~100元）

同場加映：空氣清淨機

水出了問題，空氣也沒倖免。

PM2.5風暴讓燦坤3C今年空氣清淨機的銷售量，較去年同期成長5成以上

趨勢5：遊日撿便宜

Panasonic吹風機

與麵包機、水波爐同列露天拍賣日本代購榜前3名，在日本買價換算約新台幣4,000元出頭，代購價格飆上7,000元

熱賣理由：在明星、網路名人口碑的加持下，Panasonic最高階吹風機NA96（或CNA96）型號，以及今年下半年上市的NA97型號，明明還沒在台上市，卻成了台灣最夯的吹風神器，一口氣將吹風機價位拱上4,000元以上價位。搭配日圓貶值，赴日旅遊人數大增，台灣遊客掃貨更造成日本各大觀光區電器賣場缺貨，是遊日本最難買到的伴手禮。（售價4,500~7,000元）

趨勢6：挺良心事業

義美豆漿

一瓶19元的低價產品也能賣出上億成績！原味、低糖、無糖3款，全都登上全家便利商店全年銷售額破億元排行榜

熱賣理由：近年來台灣屢爆食安議題，讓講究原料品質的義美，確立消費者心目中「良心事業」形象。尤其，義美豆漿與消費者拒買的特定品牌牛奶形成取代效應，今年初上市後不但一度大缺貨，如今更培養出穩定客群，此後一有食安議題，義美豆漿就成了「用新台幣下架」的主要「攻擊」目標。（售價19~50元）

趨勢7：減肥求速效

爆汗褲

PChome統計，女星穿著此產品po分享文後，9月起月營收較6、7月成長19倍

熱賣理由：不論景氣還是不景氣，減肥永遠是一門好生意。以往為了增加運動流汗量，女性會穿著保鮮膜、雨衣運動，現在有了更方便的選擇。爆汗褲號稱穿著後可以比平時多流4倍的汗，讓消費者覺得可槓桿出最大運動效果。雖然流汗跟減肥的相關性尚待更多嚴謹科學實驗背書，仍被女星、「大嫂團」推薦而暴紅。（售價1,980元）

趨勢8：花小錢愛美

眉餅、染眉膏

康是美今年眉妝品平均業績成長60%，染眉膏成長1倍，眉刀、眉刷等工具成長50％

熱賣理由：韓日劇熱播，女星「無辜感」妝容在台灣也引發粗平眉風潮。大家這才發現，原來不帶角度的粗眉，可給人高度和諧感、流露女性魅力。但畫起來道具特多，必須先用眉筆塑形，再以眉餅與染眉膏填補空隙，帶動相關品項熱賣。眉妝品的價格低，卻最易呈現妝效，是投資報酬率極高的化妝品。每當經濟不景氣時，口紅因售價低銷量反而直線上升。如今品項多了眉餅，OL沒加薪，還是可以用最便宜的化妝品讓自己看來更美麗。（售價199~500元）

同場加映：去腳皮機

女人的錢最好賺！

洗臉機帶動美容家電興起，如今美美的部位已經從頭延伸到腳，時興用電動磨砂打磨出粉嫩腳底

趨勢9：連吃也哈韓

韓國農心泡麵

銷量占PChome進口泡麵類的3成，較去年同期成長約3成

熱賣理由：去年的回收油製造豬油風波，讓不少本土泡麵中箭，進口泡麵轉而成為消夜新寵。韓國農心泡麵、日清杯麵系列占大宗，被韓綜《爸爸！我們去哪裡？》帶動的韓國浣熊泡麵、獲外國網站票選冠軍的馬來西亞檳城白咖哩與新加坡叻沙泡麵，知名度大增，包括家樂福、愛買等大賣場，也都設了日本、韓國、東南亞進口泡麵專區。（售價9~129元）

同場加映：台酒花雕雞麵

身為泡麵王國，怎可連自家市場都輸？

還好，這款最近竄起的新台灣之光，正快速後來居上

趨勢10：大人系療癒

《秘密花園》著色繪本

為博客來7、8月所有書籍銷售冠軍，今年2月上市時單週銷量近萬本，創近年圖畫書銷售最快紀錄

熱賣理由：打中忙碌現代人的療癒需求，縱使不會畫畫，也能透過著色找到慰藉；畫完貼上臉書，親朋好友按讚更能滿足小小的虛榮心。《秘密花園》第2集《魔法森林》在博客來預購時，平均每10秒就賣出1本，聯袂帶動全台著色瘋，最高紀錄全台1個月出版10本新著色書，博客來單月前10大書籍中，前4本都是著色繪本。年關將近，不少桌曆上也出現待著色的繁複圖樣。（售價280元）

同場加映：平價鋼筆

同樣必須靜下心塗塗畫畫，練鋼筆硬體字正逐漸追上著色風，成為紓壓新寵，造成百元入門級鋼筆熱賣

從我的 iPad 傳送

20151224 日股思夢樂 8227

20151224 日股思夢樂 8227.jp 簡單介紹

 

一、這家公司成長不算特殊，專賣平價商品，不過因為台灣有20家店面，各位可以逛街時認識一下

二、雖然主要以女性服飾為主，但還是有不少鞋子、服飾、生活用品，感覺像是寶雅，但比較側重女性服飾。下圖是台灣網站上看到的edm，可以看到商品都超平價。

三、公司自己介紹，平價時尚，20～30歲女性會去購買，甚至出現一種Shimarer的名詞。

四、主要開設地點，都以次級都會圈為主，跟日本一樣，可以說是鄉下地方的年輕人挖寶的好地方

五、財務與平價狀況，營收每年約5～7％增長，EPS則為10％左右。pe 15x。

六、ROE約為8～9％

 

 

2015/ 12/18 日本央行總裁記者會摘要 宣布差別化購買ETF但量化寬鬆政策並未改變

週五日股大漲大跌原因

 

(大和)

週五日本央行宣布差別化購買ETF,市場大跌, 但日股的sales認為接下來下跌空間應該有限,畢竟日本量化寬鬆政策並未改變. 且雖然美國升息,但日本與美國這樣的已開發國家股市受到影響的程度應該相對會小. 只是新興市場貨幣與利率的走軟可能會對全球經濟造成漣漪般的波動. (彭總裁已開出第一槍降息,反應超快).

 

 

各位領導好！

 

今天應該所有人都沒認為黑田會開冷槍，去年10月30日他是突然抄起衝鋒槍掃射。。。今天市場對其政策的解讀和市場表現一樣，很長一段時間誰都不知道該怎麼評價。總體一句話政策非常複雜，不懂真意，所以市場是先漲後跌，因為大家都不喜歡不確定性，

不知道他要幹什麼。北京時間14:30-15:45黑田召開了記者會，我全程聽了內容，要點如下。整體的感覺個人是正面的（雖然現在日元升值，下週一股市不好說），認為下跌空間有限。主要是因為黑田的量寬政策趨勢並沒有變，雖然此次是小動作，

但是我覺得他還是留一手，這樣更好。雖然現在市場判斷看法完全相反，但是個人認為只要量寬趨勢不改，雖然此次規模較小，有人認為相當長一段時間不會出大的，但是此次看來，日本銀行和政府還是非常同步的。。。

 

 

黑田總裁今天下午記者會內容簡要彙報

 

問題都集中在"此次的政策是補充措施還是追加量寬？黑田總裁政策一向以清晰著稱，此次為什麼變得複雜了？購買特定的企業的ETF，是否是給安倍撐台，逼企業漲工資？擴大J-REIT是否是給房地產市場釋放錯誤的信號？"等。具體內容如下：

 

1.FOMC加息後對日本經濟的影響？此次金融政策決定的背景？

答： 針對外國的金融政策不置評，但是此次美國加息說明美國經濟轉好，對世界是好事。日本銀行的《日銀短觀》等調查也顯示日本經濟和企業Mind變好，雖然新興市場還不確定，但是發達國家在變好。所以此次不是量寬，而是對以往的金融政策補充。

 

2.您提到《日銀短觀》的企業Mind變化，但是都是短期變化，大家對長期的通脹預期，甚至經濟前景並不樂觀，您怎麼看？

答：的確短觀等調查顯示，很多經營者擔心新興市場。但是總體來說大家的Mind還是不錯，是2006年以後最好。12月份的調查也顯示，大家的情緒好轉，我認為未來也會持續。

 

3.此次日本銀行決定快速公開金融政策決定會合內部討論的詳細內容，背景是什麼？

答：現在快速對外公開央行政策決定內容是國際趨勢，日本銀行不能太落後。從明年1月8日起的2016年的金融政策會合，原則6個工作日內公佈9名央行政策委員的每個人的意見，每位委員的意見將被總結在300個字之內，讓外界快速瞭解金融政策決定的情況。而在下一次金融政策召開之後，上一次的具體詳細的政策討論的細節也將公佈。整體做到快速對外公開。

 

4.此次是"黑田衝鋒槍（量寬）的第三單嗎？"今後量寬會長期化嗎？通脹2%的目標實現有困難嗎？

答：

-    此次政策決定的背景和之前完全不同，此次不是為了提振經濟和通脹目標。此次政策的目的有兩個。一個是讓現在的金融政策更加順暢的執行。擴大3000億日元的ETF是因為更靈活的執行每年3萬億日元的ETF購入計畫（也就是到上限了，得擴大）；擴大國債年限是因為明年持有的國債將有部分到期，加上每年需要買的80萬億日元的目標，明年需要買更多的日本國債。這樣需要擴大購買品種的年限。

-    另外導入Foreign Currency-denominated loans 和financial institution's housing loans portfolio也是這一考慮。另一個原因是對經濟和企業的支援進行差別化政策，鼓勵好的企業。例如此次追加設定3000億ETF是買一些積極的和進步的企業。而且此次的政策調整也是我之前一直說的，如果有需要，隨時調整。對於2%的通脹目標，我2013年4月上臺後做出的鄭重承諾，這個不會變。

 

5.FRB的加息政策出來後，市場好感，變現平穩。而今天BOJ的政策出來了，日本股市波動巨大，您怎麼看？

答：不對市場的波動進行評論。從民間的金融機構來看，現在日本銀行的量寬政策已經到了非常寬鬆的地步。而且此次我們提出的差別化購買ETF的政策可謂是非常"嶄新和徹底"的政策，我們將會鼓勵好的企業。

 

6.現在的量寬政策是否已經到了極限？今後會有變化嗎？

答：現在的量寬政策不會改變。但的確我們購買的國債和其它產品規模巨大，很多民間的金融機構都已經無東西可買。所以我們也延長購買國債的年限，並擴大購買產品的範圍。不過我們不認為現在的量寬政策到了極限。

 

7.您所稱的此次的補充政策（選擇性購買ETF）在明年"春鬥（漲工資交涉）"之前，是否是為了給企業施壓？

答：不光是春鬥，現在12月份日本的冬季獎金的發放情況對經濟來說也很重要。不過我們不是給企業施壓，是為了更有選擇的進行金融政策的支持。

 

8.原油價格大跌，2%的通脹目標出現危機，您是否覺得這個目標的實現已經不可能了？

答：原油價格大跌的確對短期的通脹上漲預期有壓力。但是短觀等調查顯示，企業經營者的Mind在變好，東京大學，一橋大學獨自進行的CPI測算，CPI的趨勢也不錯。通脹預期不是短期的，受原油影響的也有，但不是全部。

 

9.個人工資的上漲對消費非常重要。另外關於消費，人的欲望也很重要，總裁您現在最想買什麼？

答：的確工資上漲非常重要，剛才也提到冬季的獎金也非常重要。我以前自己開車，當上ADB總裁8年，加上央行總裁2年多，已經10多年沒有開車了，如果可以的話想自己開車。

 

10.您這回這些政策，又是增加買J-REIT，又是住宅擔保產品，不是給房地產市場錯誤的信號嗎？您有許多別的可以買，例如企業債等。為什麼偏偏是房地產

答：的確也有委員提出同樣的擔心，但是我們的目的剛才也提到了，是為了增加廣泛的產品購買範圍，Foreign Currency-denominated loans 和financial institution's housing loans portfolio沒有什麼不可以的。

 

11.日本銀行關注原油價格是看迪拜指數，您們7月的預測是60-70美元/桶，10月是50，現在已經是30多，您們1月份的經濟展望的原油價格的預測會是30美元嗎？這樣的話通脹目標還能完成嗎？

答：原油價格誰也預測不了。我們的預測是根據各種資料和其它因素，現在還不知道明年的預測結果是怎樣。

 

12.此次反對您的政策的央行委員增加，怎麼看？市場此次的波動也很大，您覺得和市場溝通變得難了嗎？

答：此次6項政策，3項是全體通過，3項是6位贊成，3位反對。有反對聲音很正常。另外傳統的金融政策決定比較容易和市場溝通，非傳統的不太容易溝通。

 

13.此次差別性購買ETF，完全是支援聽話的企業，這麼做的央行其它幾乎沒有。而且您的政策一直以簡明著稱，此次變得複雜了。

答：我們的很多政策美聯儲和英格蘭銀行也在做，美聯儲買了很多期限很長的資產證券化產品，我們都沒有做。每個央行的方法不一樣。此次的政策是補充現有政策的，沒有複雜化的意思。

 

14.安倍通過"官民對話"讓企業漲工資，此次日本銀行的這樣的政策是否是支持政府？另外關於量寬的出口戰略是否考慮，FRB出口過程用了2年，您任上是否不會退出量寬？

答：沒有和政府同步的意思，只是巧合。考慮量寬為時尚早，首先要通過量寬政策改變現在的趨勢。

 

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日本企業防災技術Zinio Reader： 預知土石流、暴雨 日企辦到了

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預知土石流、暴雨　日企辦到了

小工廠到電信商都做，防災商機逾2.2兆

天災無法避免，卻可人為把傷害降到最低，無人機、App、大數據這些科技名詞，套用到防災上，連幾點會下雷雨，都能立馬告訴你。

日本列島近年來出現了各種天災，火山爆發、密集豪雨及隨之而來的洪水、土石流，還有暴風雪、龍捲風等，特別是近年來，還常發生因地殼變動或氣候異常所釀成的創紀錄災害。

為減少災害程度，有企業挺身而出，活用小型無人空拍機或最新的無線通訊技術，開創防災領域新事業。

新創公司派空拍機去火山口

今年初，鹿兒島縣的櫻島火山就觀測到山體膨脹，頻繁發生伴隨地震的火山爆發；到了八月，警戒級別一度提升到須準備避難的四級，讓周邊縣市等相關人士都提心吊膽。

當時為了觀測火山的活動狀況，無人空拍機發揮了極大作用。今年五月，距離櫻島火山口三公里遠的黑神地區觀測站，派出了一架空拍機，前往觀測濃煙滾滾的櫻島昭和火山口。在有關人員的注目下，空拍機上升至一千二百公尺的高空，朝著火山口奮勇前進。到了火山口上方，開始停懸，拍攝火山口內部的樣子。整個調查飛行時間約十五分鐘，空拍機最後安全回到觀測站。

日本氣象廳將櫻島山頂半徑兩公里內劃定為禁止出入區域，在人員無法進入的火山口附近，只能靠空拍機拍下詳細狀況。

執行這個觀測實驗的是以東北大學為首的研究團隊，使用的是埼玉縣富士見野市的新創企業enRoute研發製造的空拍機。該公司承接了西之島、箱根山、御嶽山等許多火山活動調查的案子，除了具備災害調查相關技術能力，空拍機飛航技巧也素有好評。所以越來越多政府單位和企業透過測量公司等找上該公司協助調查。

該公司社長伊豆智幸特別強調災害調查的飛航專業技術重要性：「我們累積了安全抵達天災位置的飛航所需資料，也持續改良電池與相機等設備選擇。」

除了火山爆發，近年來土石流也越來越多，二○一三年伊豆大島、二○一四年廣島土石流災害，都奪走了不少條寶貴人命。

NEC「算出」土石流爆發

全日本約有五十二萬處斜度三十度以上、長五公尺以上的土石流危險坡面，NEC開發了資料解析技術，能在意外發生前算出這種坡面的危險程度。今年六月開始在島根縣津和野町進行實驗，預計明年三月前進入實用階段。

該技術是在坡面中埋入水分計和振動感測器，根據土石重量、水壓、黏著力、摩擦等數據，來判斷危險度。實驗時預測的誤差最短只有十分鐘，一旦進入實用階段，應該可以在土石流災害發生前幾小時，就知道危險即將發生。

NEC消防防災解決方案事業部主任阿部健太表示：「過去土石流很難事先預測。我們希望這種技術成功開發後，政府機關能積極導入。」

40人小廠做出火山避難所

另一方面，造成五十八位登山客死亡、五人失踪的岐阜縣御嶽山火山爆發至今已一年，開發避難設施、保護登山客不受火山灰侵襲的腳步不曾停歇。大阪市的防災機器製造商藤原產業，打造出筒狀避難所，利用內部直徑一．四公尺、鋼鐵厚九毫米、內含隔熱材等的堅固外壁守護登山者安全。

該公司的主力事業為開發、製造淨水廠設備，這是一個成熟市場，業績已穩定，於是選定防災設備做為新事業。二○○三年它開發出鋼骨打造的海嘯避難設施「自救塔」，第一座安裝於三重縣志摩市，之後越來越獲得日本各地方政府機關重視，現在已安裝了四十二座。

藤原產業是中小型製造商，員工僅四十人，年營收十三億日圓（約合新台幣三億五千萬元），社長藤原充弘說：「防災設備是需求很高的利基型市場，今後我們將活用中小企業的機動性，繼續生產大企業無法仿效的新品。」

氣象公司用App算下雨時間

要防患未然，就必須提高預測精準度，提供氣象情報服務的氣象新聞公司（weathernews）利用市民提供的龐大資訊，透過大數據分析，預測豪雨何時發生，盡早提供可能的災害狀況等資訊。

該公司透過旗下App的使用者，招募「大雷雨防衛隊」，請隊員們拍攝天空中的雲，並傳送形狀、顏色等資訊，weathernews本部分析資訊，提供「一小時內東京都港區會下雷雨」等精確預測。

今年七月，該公司再精進功能，除了分析手機拍攝的畫面，同時導入氣象衛星向日葵八號的觀測資料；截至今年九月底，共有十二萬名隊員傳送四十五萬筆報告，以平均值來看，全日本各地都能在大雷雨發生的五十分鐘前收到通知。

該公司的減災專案領導人宇野澤達表示：「隨著手機功能進化，我們可以收到使用者傳來更詳盡的氣象和災害狀況，我們也努力將此服務推廣到各地方，做為減少氣象災害的工具。」

也有企業利用現有的基礎建設來協助防災，例如電信商NTT DoCoMo就在無線基地台安裝環境、氣象感測器，提供資料給地方政府或氣象相關公司等。目前六萬座基地台裡已有四千座完成安裝。

另外，還有企業嘗試改變行銷手法，銷售現有產品做為防災用途。今年六月電通公司祭出了「＋有備無患專案」，除了做專用於防災的產品與服務，旗下的一般飲料、食品、日用品等，也強調其適合防災的功能，以促進銷量。

日本防災技術開始賣到海外

市調公司富士經濟預估，日本防災等危機管理相關事業，二○一六年的市場規模可望達到一兆九千二百億日圓，比起發生三一一大地震那年，成長率高達三一％。另外，電通總研則估計有助於防災的商品如食品、日用品等，潛在市場規模上看六兆三千八百一十四億日圓，基本商機與潛在商機合計超過八兆三千億日圓（約合新台幣二兆二千七百億元）。

再者，防災市場不只有日本國內，也可以進軍海外。高知市防災機器製造商Osasi注意到這一點，旗下的地滑防災機器等商品賣到烏茲別克、衣索比亞等全球超過十五國；二○一二年全球最大商用直升機製造商——法國空中巴士直升機公司，也在神戶市新增防災直升機的研發據點，同時培訓駕駛員，未來除了日本外，也計畫開發中國或東南亞市場所需產品、培訓當地駕駛員。

日本因為地形複雜、多天災，又被稱為災害列島，但換個角度看，也表示其孕育出的防災技術可適用於全世界。防災產業的商機，可望由日本延伸到海外。

【延伸閱讀】除了基本防災商機，潛在商機更大—日本防災

2011年：基本市場，如技術設備：4,014億元

2016年：

基本市場，如技術設備：5,258億元(5年增31%)

潛在市場，如食物、日用品：1兆7,487億元

資料來源：《日經Business》

譯：王麗華

審稿-張務華博士

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20151215野村證券十二月份投資策略

20151215野村證券十二月份投資策略

一、看好機械、鋼鐵以及金融（銀行股）

二、主要原因為2016年日本將有製造業回流以及企業增加資本開支的趨勢

三、至於金融股，則是因為升息，將有機會使長期利率曲線拉起來。（這個理由怪怪的，美升息，日本又不升息）

四、回顧2014年底，野村當時推薦2015年的產業為零售與不動產，當時的背景是剛加完消費稅，這些個股表現相當弱勢，野村認為有投資價值，現在推薦的這些機械、鋼鐵、金融股，其實也相當弱勢，野村想強調這次還是可以相信他！

五、投資機械、鋼鐵這些行業的基礎在於匯率，野村獨排眾議，認為日圓將繼續貶值，甚至超乎市場預估的幅度。

六、金融股的推薦，野村明白的指出，除了經營環境（利率面）的可能好轉，刺激金融股股價上漲的因子，主要還是跟股東交叉持股的股權釋出有關，2015年2月這些銀行股上漲，目前這些銀行都承諾在未來3～5年要釋出至少30％的交叉股權。

 

其餘的一些基本推薦日股的概念

一、日股的pe水準，目前略低於spx，不過個人認為有結構性問題，日股銀行，汽車，原物料佔比較大，這些通常都是本益比難以提昇的行業！

二、EPS增率，明年2016年還有11.6％，直到2017年才緩和（估計是因為2016年下半年可能調高消費稅，會讓消費提前！）不過下圖也可到以價格加權顯示，EPS增速較高（紅色高於黃色），因此中小型股票EPS增速會較高！

三、調降內需股，調昇外銷股

（一）        野村認為內需股的pe相對這些外銷股已經達到偏差過大的水平，在加上日本鼓勵資本開支以及製造業回流，因此

四、新增個股：由於之前幾個月野村已經加入不少外銷的機械股，因此本次加入金融股，如下

五、並刪除以下公司

六、日本的其他資本市場的變化

（一）        公司治理持續進行，目前公司引進獨立董事比例穩定提高中，目前引進外部董事比例已達100％。

（二）        IPO變化：2015年，日股積極啟動IPO，與大陸不同的是，啟動ipo並非票房毒藥，而是活絡資本市場，尤其是比官股民營化，上一次這些官股民營時間點，多介於1985～1991年，1991年最後一檔為9437的docomo上市，2015年則已經有日本郵政上市，IPO市場可以看到穩定上升，如下圖，並非過熱！

（三）        政府帶頭買股，動作持續，目標定在每年買進ETF達到3兆日圓，2015年截至11月，已經買入達到近90％的2.8兆日圓，透過買進ETF然後間接進入股市，是日本國家隊的使命！

七、野村總推薦清單如下