日本策略分析師三宅一弘座談會簡單note 1041027

(大和)日本策略分析師三宅一弘座談會簡單note 1041027: detail請看mail 及推薦個股 

1.    日本經濟情況: 分析師覺得比預期差一點但2016年會逐漸復甦, 理由是明年7月參議院選舉, 明年7月之前會有很多此激景氣的政策出來企業獲利不錯, 就業環境在改善中

2.    美國聯準會升息: 大家都認為12月會升息, 但分析師覺得美國低通膨, 12月升息機會不大, 明年1Q機會比較大, 明年一年可能會再升息2-3次

3.    日銀擴大QE: 日銀在今年10/30, 11/18-19, 12/17-18有三次會議, 分析師認為會進一步QE的機會為50%

4.    匯率: 分析師認為美元最強, 再來是日圓, 然後歐元最弱, 因為2017年4月第二次調高消費稅從8%到10%, 日本會因此有機會拉長貨幣寬鬆到2018年1Q, 所以日圓應該會比歐元強勢

5.    安倍政策: 今年9月中之前一直在推安保法, 安保法在國會過關後, 明年7月參議院選舉, 勢必在這9個月中拚經濟, 且安倍在今年9月連任自民黨總裁, 如無意外, 安倍可連任首相和自民黨總裁到2018年9月, 所以必須做好長期的經濟結構改革

6.    企業獲利: 市場consensus 今年企業獲利為成長17-18%, 明年成長8%, 但分析師看法比較樂觀認為今年會成長20-25%, 明年會成長10%

7.    大盤看法: 從現在起6-9個月到明年夏天為股價上漲期, 明年6-7月日經指數看到22000-23000點, 而Topix 達1800點, 因為2017年4月要二度調高消費稅所以自2016年底到2017年1H日股將會回檔

8.    日本 GDP: 1Q15 GDP 成長4.5%, 2Q15為 -1.2%, 分析師預估3Q15為成長0.5%, 但有可能為負的, 但若2季連續負成長, 則安倍更有藉口做刺激經濟的政策

9.    選股: 以內需股優於外需股, 下游非原物料股優於上游原物料相關股 (請看p32)
1)    觀光客題材: inbound 觀光客的增加, 希望從2020年的2000萬觀光人數增加到2030年的3000萬人, 但今年觀光人數就可達2000萬人了
2) 減少勞工, 自動化及高齡化生物科技是長期的題材
3) 日本之前沒有國民身分證, 今年都發了, 系統相關改革求很大
4) 營建為長期循環多頭