20150528(四)日本相關訊息

多美推出全球首款能懸浮的玩具列車 日經中文網

1.      日本玩具廠商多美（Takara Tomy）7867.jp宣佈將於9月推出一款玩具磁懸浮列車。

2.      最大的賣點是可以像真車一樣懸浮行駛。通過磁體間的相互作用，車輛和軌道之間能夠懸浮約2毫米。

3.      售價為不含稅3.5萬日元（約合人民幣1764元）。具有感應速度的傳感器和廣播功能的玩具車站等

4.      7867 tomy 的獲利不理想

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日元貶值對日本經濟拉動效果減弱 日經中文網

1.                    日元兌美元貶值的趨勢正在加速。

2.                    5月26日東京外匯市場的日元匯率一度貶值至1美元兌123.33日元，創出了7年零10個月以來的最低點。

3.                    日元貶值對某些出口企業的盈利構成利多，但對某些企業影響沒有想像大。

（1）            日本重工業企業IHI的2015財年（截至2016年3月）預期匯率為1美元兌115日元。如果日元持續貶值，有望達到創歷史新高的900億日元的營業利潤將被進一步推高

補充：日本工業股佔比與金融差不多，市值都達到19％。以ytd來看，金融跟醫療最會漲，漲幅都達到19％。

（2）            非核心消費受益於匯率不多，主要是因為過去因為日圓長期升值，許多車廠早已外移日本，受惠有限。如本田以及松下。日元兌美元的匯率波動對其業績産生的影響降至以前的5分之1以下

（3）            此外，許多人認為日元貶值會帶動燃料及食品等進口商品的物價上漲，可能導致日本的製造一線和消費帶來負面影響，但從股價來看，消費股上漲也達到18％，猜想日本多頭，不管基本面。

（4）            消費股中，漲最多的是資生堂4911，營收雖然上升，但2016年eps卻下滑，不解。

 

治療高血壓也快有疫苗了 日經中文網

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1.      離根治高血壓更近了一步。希望在2、3年以內啟動人體臨床試驗」。

2.      降低血壓的藥物已存在很多種，但需要每日服用。高血壓患者等一旦忘記服用，血壓就會升高，若有疫苗能用於人體，只需每年使用1、2次即可，可以減輕患者的負擔。

　Roller-coaster ride

1.      日本環球影城的經營者，usj打算重返資本市場。

2.      這個影城號稱是史上最賺錢主題樂園，一張門票5500日圓。

3.      2007年，usj曾經掛牌，但是被高盛私募基金買下後，私有化。現在打算重回市場。

 

Japan Post in need of earnings boost ahead of IPO

1.      日本郵政正積極想方設法讓盈利上升，之後聲請ipo。

2.      營收略下滑，盈利略為上升。

3.      日本郵政要上市早已不是新聞，十幾年前就有這些消息，但是因為民營化可能導致這些員工福利等問題，遲遲不上市。

4.      類似於台灣，日本的郵局是最會吸收資金的機構，且分支點超級多，獲利來源為郵政銀行以及壽險貢獻超過50％盈利。

1.          東芝假帳風波擴大　查帳範圍擴及消費性電子與半導體
這個假帳風波突顯了東芝的輕忽，2015/4就已經員工告密給監管單位有關會計問題，但是公司直到2015/5才積極全面調查。

2.          現在除了調查基礎建設部門外，也深入調查tv、pc以及晶片部門。

高田安全氣囊害命 召修3380萬車

美史上最大宗 台灣豐田 日產 本田待查

1.          2015/5/28新聞，高田打算進行在美國全境的招回，招回車輛達到3400萬台。

2.          股價繼續下跌。

 

Honda trying to get its mojo back as earnings stall

 

1.      在季度財報不佳，別人獲利上升，本田卻下滑，本田打算透過生產一步新車來重返榮耀，

2.      這部車是s660，這部車在1990設計，雙座敞篷，現在還沒推出，就已經有3000部的預購單。

3.      一直以來，本田就善於創造新需求，如7人座的Odyssey，小型車fit。

4.      此外，因為匯率貶值，本田在睽違23年之後，在2013年開了新的日本工廠，並希望在未來2～3年之間，開發一系列新車來重返榮耀。

 

Yamato to help mom-and-pop stores deliver online orders quickly

1.                  黑貓宅即便9064.jp推出中小企業服務，協助從網路訂單、運送等全套服務，

2.                  以往只做運送，但是現在黑貓將提供系統，包含接收訂單、庫存管理系統+物流，收費方式為無期初費用，並依據運送數量進行收費。

3.                  目前預估日本有20萬個企業透過網路做生意，黑貓初步目標為1.5萬個企業用戶。

Marubeni to help build gas-fired power plant in Myanmar

1.                  丸紅8002.jp將協助一些公司在緬甸設定以天然氣為發電的電廠。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20150527(三)日本相關訊息

FY

三星整合控股公司為世襲做準備

1.  韓國三星集團5月26日宣佈集團事實上的控股公司——第一毛織將於9月吸收合併三星物産公司

2.  目的是為了權力交接做準備。

3.  因為父親李健熙已經入院1年時間。作為父親的代理人李在鎔一直謹言慎行，不過現在其態度開始發生變化。

4.  李在鎔將於5月31日就任三星集團下屬兩大財團的理事長，首次公開接任父親的職務。三星的高管表示，雖然此次舉措與經營業務不同，不過「為繼承邁出了象徵性的一步」。

日文原文

富士膠片發佈超聲波內窺鏡，借助新型MPU獲得高精細圖像

2015/05/27 00:00

超聲波內窺鏡用觀察裝置"SU-1"（點擊放大）

1.  富士膠片發佈了配備新開發的影像處理微處理器（MPU）的超聲波內窺鏡用觀察裝置

2.  新機型可以獲得與原機型"SU-8000"相比雜訊更少的高精細高畫質圖像。

3.  富士軟片也是topix、225或400的成份股。

4.  過去財務狀況在2013年開始跳升（不過roe年化也僅5％）

5.  2013～2014年，公司調昇財測。主要原因是因為公司成功轉型，從原本的底片業務轉變為醫療健康、高性能材料的應用範圍。

6.  此外，雖然傳統消費用的底片業務大幅委縮，但是其拍立得卻意外復興，在手持性裝置流行時，也有人開始重視實體相片的感覺。如暢銷商品instax mini90

日本液晶面板能否守住「最後陣地」 日經中文網

1.  日本液晶産業的兩大龍頭企業迎來了轉折點。以生産中小型專業液晶面板見長的日本顯示器公司（JDI）財報，銷售額可達到1萬億日元高點。

2.  而經營狀況不佳的夏普也於日前公佈了未來3年的中期經營計劃（2015~2017財年）

3.  兩家企業雖以技術見長，但陷入了與中國企業等的激烈的價格戰。

4.  在日本顯示器的財報發佈會上，企業方充滿自信的發言接二連三

5.  如果能夠實現的話，2015財年將增收30%。

6.  但是，日本顯示器之前的業績也並非十分理想。2014財年的銷售額雖然增加了25%，但是營業利潤卻減少了81%

7.  一直號稱對零部件廠商具有壓倒性控制力的蘋果也開始向日本顯示器作出讓步，因為2016年度投産的石川縣白山市新工廠就將由蘋果提供大部分資金。

8.  還迫使蘋果接受了另一個罕見條件，即可以同時生産面向其他公司智慧手機的面板，這一點震驚了業內相關人士。

　　

　

 

 

FW: 20150526野村投信日本基金經理人來訪紀錄

 

TEAM

1.      野村投信日本基金經理人來訪紀錄

2.      研究資源：

（1）            主要券商就是野村證券，在日本機構法人佔市場60％以上，且多數會參考野村報告。（野村日本最大）

（2）            日本資本市場：日本有1600支 ，也夠研究。

（3）            日本指數有topix50、225以及400。

（4）            400指數是根據roe編列的，據說日本開始高度重視公司治理，並希望以roe來衡量，因此推出了這個指數（2013/8才開始的新指數）

（5）            日本退休金GPIF也以400指數為衡量基準。

 

3.      其他參考資源：

（1）            有日經中文網，但是還是需要看英文版或者日文版，才更即時。

（2）            其餘資源：還有日經經濟以及日本技術在線。

（3）            四季報：有，但是野村不清楚

（4）            雜誌：東洋經濟週刊

（5）            研究資料庫：主要還是彭博，路透會參考券商預估系統ibase

（6）            券商資料庫：會提供野村證券的access

4.      其他券商：

（1）            可找景順、摩根(參訪：自行找券商提供)

（2）            壽險部門：野村協助約

5.      常看總經數據：

（1）            月底：工業生產，失業率，薪資、零售銷售，禮拜五，工業生產前一天

（2）            月中：工具機。

（3）            景氣關注調查Economic watch。

（4）            cpi

6.      當地交易：

（1）            數據：融資融券，外資買賣超，不太即時。

（2）            無當地看盤系統：

（3）            內外資金比重：外資60%。

（4）            停牌：是很嚴重的事情。

7.      後台相關：

（1）            日幣是否避險：已經跌到不會再跌，不建議避險。日銀加碼寬鬆的機率很低。

8.      看好產業：

（1）            產業：科技，機械，精密儀器 非鐵金屬，零售，製藥反而很低 。

（2）            產業：看好內需，服務消費相關：如明治乳業，

（3）            看好科技，因為pe以及漲幅較低，低於指標很多。

（4）            2015年：2014年以前多漲成份股，因為外資對市場多年沒有cover，僅懂的買成份股，但2015開始快速輪動

9.      個股提及：

（1）            Sony短進短出。

（2）            日本的電器，由虧轉盈。

（3）            Panasonic搭到特斯拉順風車。

（4）            被動元件：村田murata以及阿爾卑斯電器

10.  未來大事或趨勢

（1）            TPP相關 

（2）            穿戴型：醫療機器人。

（3）            安倍健康問題要注意

 

20150526(二)日本相關訊息

，此外，一般常用看財報的彭博功能略有受限，如連結到財報附註以及本益比區間圖都顯示不出來，其餘功能，找時間再多試試

大疆創新要在日本小型無人機市場發力 日經中文網

1.      5月20日在日本千葉市幕張Messe會展中心開幕。

2.      日本的小型無人機市場到2020年有望增至2015年的10倍，達到186億日元規模。

3.      掌握全球市佔率60%的深圳大疆將增加日本銷售代理商

4.      由於發生了日前日本首相官邸屋頂發現小型無人機的事件，讓某些人認為應該要針對小型無人機進行限制。

5.      5萬日元以下的玩具小型無人機領域頗受歡飲的法國Parrot將擴大配備高性能攝像頭等的高端機型的産品線。

安倍內閣支援率微跌至50% 日經中文網

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　　此外，自民黨支持率為43%，提高了2個百分點。民主黨為11%，也提高了2個百分點，而無黨派階層為27%，下降了6個百分點。

　　此次調查由日經調查公司以日本全國成年男女為對象，以隨機撥號（RDD）方式通過電話實施。在有選民的1499個家庭中，1033戶接受了調查。參與率為68.9%。

海外對日本直接投資餘額連續4年增加 日經中文網

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1.      海外資金仍在持續流入日本。直接投資餘額能夠反映出海外企業對日本的投資情況。

2.      在剔除統計標準變更導致的特殊因素之後，截至2014年底，直接投資餘額同比增長5.3％，達到20.583萬億日元，連續4年增加。

3.      其原因在於日元貶值提高了日本股票的吸引力以及世界對日本經濟增長預期的升溫。不過，這一數字仍然沒有達到日本政府積極擴大海外資金流入的目標水準。

　　豐田未來發動機戰略，使發動機熱效率"快速達到50％"

2015/05/26 00:00

演講會現場 （點擊放大）

1.      【日經BP社報導】豐田發動機先行設計部部長友田晃利介紹稱，在未來的汽油發動機中佔有十分重要地位的將是"稀薄燃燒"、"可變壓縮比"、"燃料改質"三項技術。

2.      豐田將通過這些技術，使最高熱效率"快速達到50％"。現行發動機的熱效率最大為接近40％。 

3.       另外，友田還談到了豐田將在不遠的將來區分使用動力傳動系統。

4.      在最大扭矩為300N·m左右的A～D級車中，將組合使用自然吸氣汽油發動機和CVT（無級變速箱），而在200N·m以上的D、E級以上車型中，則將柴油發動機或汽油渦輪增壓發動機，與步進式自動變速箱（AT）搭配。

5.      至於扭矩重疊的區域，則將根據地區及市場來區分使用。另外，在混合動力系統方面，豐田設想在幾乎所有扭矩範圍的車輛上配備。（記者：清水 直茂） ■日文原文
エンジン熱効率を「早く50％」に、トヨタの將來エンジン戦略 

席捲拉斯維加斯和美國的東陶衛浴技術

1.          在拉斯維加斯的主要大街——拉斯維加斯大道上，80％的酒店都採用了東陶的產品。

2.          東陶的坐便器不只是在拉斯維加斯受歡迎，以全美的住房和公共設施為中心，其應用範圍正在不斷擴大。

3.           這也明顯體現在了東陶的業績中。下圖可以看到毛利金額逐季上升，但據說因為消費稅的實施，許多公司都出現較大的消費稅成長支出。

4.          可惜目前彭博尚未支援基本面的連結財報頁面（一般各國股市都可以連結到財報），看不出來財報細節。

5.          股價方面：持續大漲

 

6.          在美國份額擴大是透過mgm，水管工的口口相傳，且酒店的坐便器"堵塞"及其引發的"溢漏"完全是一場噩夢。如果坐便器堵塞弄髒房間，在短時間內，房間就無法使用，從而成為導致入住率降低的原因

7.           東陶的坐便器相比其他公司的產品，堵塞現象遠遠少得多。其中的理由，筆者會在後面進行介紹